في الآونة الأخيرة، أثارت تصريحات جيمس براد، رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق في سانت لويس، ضجة في الأوساط المالية. باعتباره مرشحًا محتملاً لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، أثارت وجهات نظر براد نقاشًا واسعًا. وقد أوضح أن سياسة التعريفات الحالية للحكومة لم تؤدِ كما هو متوقع إلى التضخم، وتوقع أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ دورة خفض الفائدة اعتبارًا من سبتمبر، مع إمكانية أن تصل نسبة الخفض التراكمي إلى 100 نقطة أساس خلال العام المقبل. تتماشى هذه النغمة مع موقف الحكومة الحالية التي تدفع نحو خفض الفائدة، مما يفتح آفاقًا جديدة لتطور سوق الأصول الرقمية.

فيما يتعلق بعلاقة التعريفات الجمركية والتضخم، فإن وجهة نظر براد تتمتع برؤية عميقة. وأكد أنه على الرغم من أن السوق كانت قلقة سابقًا بشأن ارتفاع الأسعار بسبب التعريفات، إلا أن البيانات الفعلية تُظهر أن تأثير التعريفات على التضخم ضئيل للغاية. وقد استخدم بيانات CPI الأمريكية لشهر يوليو كمثال في تحليله، حيث ارتفعت بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وهو ما يتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% قليلاً، لكن المؤشرات الأساسية للتضخم لم تتسارع كما كان متوقعًا. هذه النتيجة تتماشى مع وجهة نظر رئيس المجلس الاقتصادي في البيت الأبيض، الذي أشار أيضًا إلى أنه لا توجد أدلة قاطعة حاليًا تشير إلى أن التعريفات قد أدت إلى التضخم.

يعتقد المحللون في الصناعة أن عدم تسبب الرسوم الجمركية في التضخم قد يكون له عدة أسباب: أولاً، تتسارع الشركات العالمية في إعادة هيكلة سلاسل التوريد تحت ضغط الرسوم الجمركية، مما يزيد من مرونة سلاسل التوريد، ويتم امتصاص جزء من التكاليف داخليًا من قبل الشركات، بدلاً من نقلها مباشرةً إلى المستهلكين. ثانيًا، على الرغم من أن الولايات المتحدة قد فرضت رسومًا مرتفعة على السلع المستوردة مما أدى إلى ارتفاع أسعار السلع، إلا أن المستهلكين قللوا من نفقاتهم غير الضرورية بسبب توقعات التضخم، مما شكل تأثير تحوط. أخيرًا، تركز سياسة الرسوم الجمركية الحالية بشكل أكبر على تحقيق توازن تجاري، بدلاً من زيادة تكلفة المستهلكين بشكل بسيط، وفي عملية التنفيذ الفعلية، تتحمل بعض الشركات الرسوم الجمركية على السلع.

قد يؤدي دورة خفض الفائدة التي توقعها براد إلى توفير فرص تنموية جديدة في سوق الأصول الرقمية. عادةً ما يحفز خفض الفائدة المستثمرين على البحث عن الأصول ذات العائدات الأعلى، وقد تجذب العملات الرقمية كخيار استثماري ناشئ المزيد من التدفقات المالية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين تقييم المخاطر بحذر ومراقبة تحركات السوق والتغيرات في البيئة التنظيمية عن كثب.