الفرص والتحديات في صناعة التمويل اللامركزي في فصل الشتاء البارد
أدى ازدهار مجال التمويل اللامركزي في عام 2020 إلى تحقيق العديد من المشاركين الأوائل عوائد كبيرة، ولكن مع قدوم سوق الدب، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشاريع التمويل اللامركزي من ذروتها البالغة 179.1 مليار دولار إلى 37 مليار دولار حالياً. حتى أسعار رموز الحوكمة لمشاريع الطليعة قد انخفضت بشكل كبير، ويبدو أن بعض المشاريع التي يمكن أن تحقق عوائد حقيقية قد دخلت منطقة التقييم المعقول.
! [الأزمة الحالية والفرصة في نظر DeFi "المزارع القديم" ، متى ستبدأ تروس القدر في التحول](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-57e365b4abc8a3483c89562633b17ad019283746574839201
مشاريع التمويل اللامركزي تواجه "تراجع في الحجم والسعر"
بينما ينخفض TVL، تواصل أسعار رموز الحوكمة لمشاريع DeFi الانخفاض، مما يؤدي إلى انخفاض العائدات. حتى المشاريع التي تعتبر الأكثر أمانًا بدأت تواجه مشاكل، مما زاد من تدفقات الأموال الخارجة. بعض المشاريع مثل Saddle Finance وAlgofi وFriktion اختارت التصفية النشطة وإغلاق عملياتها.
بالنسبة لانخفاض TVL، هناك آراء تفيد أن تغيرات العملات المستقرة يمكن أن تعكس الوضع الحقيقي بشكل أفضل. من أعلى نقطة 190 مليار دولار إلى 125 مليار دولار، بانخفاض 34%، وهو انخفاض معتدل نسبيًا. تشمل أسباب انخفاض أسعار رموز الحوكمة: ضغط البيع الناتج عن فتح رموز ما بعد الدورة الأولى من التمويل اللامركزي، وانهيار بعض الفقاعات، بالإضافة إلى مسائل تنظيمية.
وجهة نظر أخرى تقول إن رموز التمويل اللامركزي (DeFi) قد استفادت من علاوة السيولة خلال الأسواق الصاعدة، بينما أدت عودة الأموال خلال الأسواق الهابطة إلى اختفاء هذه العلاوة. بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية تعدين السيولة تجعل رموز التمويل اللامركزي (DeFi) أكثر عرضة للدخول في دوامة الأسعار.
هل انخفض التقييم إلى "حفرة الذهب"؟
مع تراجع السوق، تصبح الرسوم ومؤشرات نسبة السعر إلى الأرباح محط اهتمام أكبر. تعتقد بعض الآراء أن ليس كل المشاريع قد خرجت من "الحفرة الذهبية" للتقييم، ويجب أن نرى ما إذا كانت ستجد طريقًا للتنمية المستدامة.
بالمقارنة مع الاعتماد في الماضي على TVL أو نظام التقييم المستند إلى التوقعات المستقبلية، فإن استخدام مؤشرات تقليدية مثل معدل السعر إلى الأرباح يعد تقدمًا. يمكن حساب P/E بوضوح فقط لعدد قليل من المشاريع، ومعظمها من فئة التمويل اللامركزي. تجعل هذه المعايير التقييمية من تحديد القاع أكثر وضوحًا، ومتطلبات المشاريع أكثر صرامة.
ومع ذلك، نظرًا لصغر حجم السوق، فإن الأسعار容易 أن تتأثر بالعواطف وتنحرف عن القيمة. بالإضافة إلى ذلك، فإن ثقافة وموافقة مشاريع التمويل اللامركزي تؤثر أيضًا على أسعار الأصول.
! [الأزمة الحالية والفرصة في نظر DeFi "المزارعين القدامى" ، متى ستبدأ تروس القدر في التحول])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c29371038376e8e20902d84c1ed69674.webp(
استراتيجية العائد الحالية
تقل الفرص للحصول على عوائد آمنة في سوق الدب، حيث توفر معدلات الإيداع DAI من Maker )DSR( خيارًا جيدًا. كما أطلقت Frax منتجًا مشابهًا يسمى sFRAX. كما يحظى دمج الإيثريوم من خلال التخزين السائل مع استراتيجية DSR من Maker باهتمام.
بالإضافة إلى DSR، يمكن أيضًا النظر في تقديم سيولة مشتقات الرهن العقاري ETH على DEX الناضجة، أو المشاركة في الفرص على سلاسل الكتل الجديدة. لكن كلما زادت العوائد زاد الخطر، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين في التمييز.
المسارات الواعدة في المستقبل
مشاريع العائد الأصلي: المشاريع التي يمكن أن تولد عائدات بشكل مستقل هي أكثر جاذبية.
العملات المستقرة اللامركزية: كعنصر أساسي في بنية التمويل اللامركزي، هناك فرص عديدة عند دمج الأصول الحقيقية والأصول السائلة.
البنية التحتية: المحفظة، حلول السلاسل المتقاطعة، البيانات على السلسلة وغيرها من المجالات مهمة للغاية لدفع تطوير بيئة التمويل اللامركزي.
RWA) الأصول الواقعية (: تعزيز التمويل اللامركزي مع الاقتصاد الحقيقي، وتوسيع مجالات التطبيق.
التمويل اللامركزي هو مجال سريع التطور، حيث إن جميع المشاريع الرئيسية تقريبًا تتطور بنشاط. البقاء على قيد الحياة في السوق الهابطة هو المفتاح، وقد تصبح بعض المشاريع الحالية محركًا لدفع الجولة التالية من السوق الصاعدة.
! [الأزمة الحالية والفرصة في نظر DeFi "المزارع القديم" ، متى ستبدأ تروس القدر في التحول])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b60c3f03d14a4d77408612291ba33ed5.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WealthCoffee
· منذ 15 س
مرة أخرى نرى الحمقى يتم خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
CodeZeroBasis
· منذ 18 س
لقد خسرنا الكثير، إنه مؤلم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SatoshiHeir
· 08-11 11:50
يجب الإشارة إلى أن هذا التحليل البسيط لـ TVL لا معنى له، فقد أثبتت الورقة البيضاء في القسم الثالث ضرورة العودة إلى القيمة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-0717ab66
· 08-11 02:49
寒冬就等着 شراء الانخفاض咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
faded_wojak.eth
· 08-11 02:34
سوق الدببة هو موسم ضرب الحمقى بشدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterWang
· 08-11 02:30
سوق الدببة又如何 慌啥慌
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainUndercover
· 08-11 02:26
أولئك الذين هربوا هربوا ، والباقي لاعبون كبار السن
فرص وتحديات في شتاء التمويل اللامركزي: البحث عن استثمارات قيمة في ظل انخفاض TVL
الفرص والتحديات في صناعة التمويل اللامركزي في فصل الشتاء البارد
أدى ازدهار مجال التمويل اللامركزي في عام 2020 إلى تحقيق العديد من المشاركين الأوائل عوائد كبيرة، ولكن مع قدوم سوق الدب، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشاريع التمويل اللامركزي من ذروتها البالغة 179.1 مليار دولار إلى 37 مليار دولار حالياً. حتى أسعار رموز الحوكمة لمشاريع الطليعة قد انخفضت بشكل كبير، ويبدو أن بعض المشاريع التي يمكن أن تحقق عوائد حقيقية قد دخلت منطقة التقييم المعقول.
! [الأزمة الحالية والفرصة في نظر DeFi "المزارع القديم" ، متى ستبدأ تروس القدر في التحول](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-57e365b4abc8a3483c89562633b17ad019283746574839201
مشاريع التمويل اللامركزي تواجه "تراجع في الحجم والسعر"
بينما ينخفض TVL، تواصل أسعار رموز الحوكمة لمشاريع DeFi الانخفاض، مما يؤدي إلى انخفاض العائدات. حتى المشاريع التي تعتبر الأكثر أمانًا بدأت تواجه مشاكل، مما زاد من تدفقات الأموال الخارجة. بعض المشاريع مثل Saddle Finance وAlgofi وFriktion اختارت التصفية النشطة وإغلاق عملياتها.
بالنسبة لانخفاض TVL، هناك آراء تفيد أن تغيرات العملات المستقرة يمكن أن تعكس الوضع الحقيقي بشكل أفضل. من أعلى نقطة 190 مليار دولار إلى 125 مليار دولار، بانخفاض 34%، وهو انخفاض معتدل نسبيًا. تشمل أسباب انخفاض أسعار رموز الحوكمة: ضغط البيع الناتج عن فتح رموز ما بعد الدورة الأولى من التمويل اللامركزي، وانهيار بعض الفقاعات، بالإضافة إلى مسائل تنظيمية.
وجهة نظر أخرى تقول إن رموز التمويل اللامركزي (DeFi) قد استفادت من علاوة السيولة خلال الأسواق الصاعدة، بينما أدت عودة الأموال خلال الأسواق الهابطة إلى اختفاء هذه العلاوة. بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية تعدين السيولة تجعل رموز التمويل اللامركزي (DeFi) أكثر عرضة للدخول في دوامة الأسعار.
هل انخفض التقييم إلى "حفرة الذهب"؟
مع تراجع السوق، تصبح الرسوم ومؤشرات نسبة السعر إلى الأرباح محط اهتمام أكبر. تعتقد بعض الآراء أن ليس كل المشاريع قد خرجت من "الحفرة الذهبية" للتقييم، ويجب أن نرى ما إذا كانت ستجد طريقًا للتنمية المستدامة.
بالمقارنة مع الاعتماد في الماضي على TVL أو نظام التقييم المستند إلى التوقعات المستقبلية، فإن استخدام مؤشرات تقليدية مثل معدل السعر إلى الأرباح يعد تقدمًا. يمكن حساب P/E بوضوح فقط لعدد قليل من المشاريع، ومعظمها من فئة التمويل اللامركزي. تجعل هذه المعايير التقييمية من تحديد القاع أكثر وضوحًا، ومتطلبات المشاريع أكثر صرامة.
ومع ذلك، نظرًا لصغر حجم السوق، فإن الأسعار容易 أن تتأثر بالعواطف وتنحرف عن القيمة. بالإضافة إلى ذلك، فإن ثقافة وموافقة مشاريع التمويل اللامركزي تؤثر أيضًا على أسعار الأصول.
! [الأزمة الحالية والفرصة في نظر DeFi "المزارعين القدامى" ، متى ستبدأ تروس القدر في التحول])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c29371038376e8e20902d84c1ed69674.webp(
استراتيجية العائد الحالية
تقل الفرص للحصول على عوائد آمنة في سوق الدب، حيث توفر معدلات الإيداع DAI من Maker )DSR( خيارًا جيدًا. كما أطلقت Frax منتجًا مشابهًا يسمى sFRAX. كما يحظى دمج الإيثريوم من خلال التخزين السائل مع استراتيجية DSR من Maker باهتمام.
بالإضافة إلى DSR، يمكن أيضًا النظر في تقديم سيولة مشتقات الرهن العقاري ETH على DEX الناضجة، أو المشاركة في الفرص على سلاسل الكتل الجديدة. لكن كلما زادت العوائد زاد الخطر، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين في التمييز.
المسارات الواعدة في المستقبل
مشاريع العائد الأصلي: المشاريع التي يمكن أن تولد عائدات بشكل مستقل هي أكثر جاذبية.
العملات المستقرة اللامركزية: كعنصر أساسي في بنية التمويل اللامركزي، هناك فرص عديدة عند دمج الأصول الحقيقية والأصول السائلة.
البنية التحتية: المحفظة، حلول السلاسل المتقاطعة، البيانات على السلسلة وغيرها من المجالات مهمة للغاية لدفع تطوير بيئة التمويل اللامركزي.
RWA) الأصول الواقعية (: تعزيز التمويل اللامركزي مع الاقتصاد الحقيقي، وتوسيع مجالات التطبيق.
التمويل اللامركزي هو مجال سريع التطور، حيث إن جميع المشاريع الرئيسية تقريبًا تتطور بنشاط. البقاء على قيد الحياة في السوق الهابطة هو المفتاح، وقد تصبح بعض المشاريع الحالية محركًا لدفع الجولة التالية من السوق الصاعدة.
! [الأزمة الحالية والفرصة في نظر DeFi "المزارع القديم" ، متى ستبدأ تروس القدر في التحول])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b60c3f03d14a4d77408612291ba33ed5.webp(