VC كيف تنظر إلى موجة الميمكوين الحالية؟

في إحدى وجبات الطعام، سألني شخص ما إذا كنت أشعر بالقلق بشأن السوق الحالي. جعلني هذا السؤال للحظة في حيرة، لأن الكثير من الناس يعتقدون أنه في ظل انتشار عملات Meme، قد يكون مستقبل عملة VC قد انتهى. في الواقع، نحن لا نشعر بالقلق بشكل خاص، لأننا توقعنا هذا الوضع منذ بداية العام.

بصفتنا صندوق استثماري طويل الأجل يتمتع برأس المال الخاص، يمكننا أن ننظر إلى هذه الصناعة من منظور بعيد المدى. لا نحتاج إلى شرح قرارات الاستثمار لمستثمري LP الذين لا يفهمون الصناعة لجمع الأموال، بل نتبع اهتماماتنا لتعلم تدفق قيمة الصناعة.

في بيئة العملات المشفرة الحالية حيث تتداخل الحدود بين السوق الأولية والثانوية، وتفشي الفقاعات في السوق الثانوية، فإن جوهر VC يعود أكثر إلى "المراهنة على الأشياء ذات العوائد والمخاطر". من غير المجدي اتباع أي أيديولوجية أو المشاركة في المناقشات السياسية، المفتاح هو التعلم من السوق.

! [ما رأي أصحاب رأس المال الاستثماري في جنون Memecoin الحالي؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90e20884fd039e5cef063e95bb38e7f0.webp)

التغيرات الهيكلية في الصناعة

نعتقد أن الصناعة تشهد انقسامًا حادًا. من ناحية، تقوم المالية التقليدية بإدخال كميات هائلة من الأصول المشفرة إلى نظام وول ستريت من خلال طرق متوافقة مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، ومن الصعب تحويل هذه السيولة إلى أموال داخل السوق. من ناحية أخرى، يتم توسيع الرأسمالية الشعبوية، حيث يتم ضغط اقتصاد الانتباه بشكل أكبر، وأصبحت الطريقة الأصلية للعملات المشفرة مجرد مضاربة مباشرة على عملات الميم.

في هذا السياق الكلي، تتناقص السيولة في السوق بشكل مستمر، وأصبح من الصعب بشكل متزايد على المناطق الوسطى في الصناعة البقاء على قيد الحياة. يشمل ذلك البورصات الخارجية، وصانعي السوق، ومقدمي خدمات التمويل المشفرة، و VC.

هذا التغيير الهيكلي يجعل البورصات الخارجية تشعر بالقلق، لأن العملات الرئيسية قد تُتداول بشكل متزايد في أماكن الامتثال، بينما يمكن أن تحقق عملات الميم نموًا كبيرًا على السلسلة. في الوقت نفسه، تواجه شركات صنع السوق التقليدية منافسة قوية من فرق الكوانت في وول ستريت، مما يضطرها للبحث عن طرق جديدة.

مشكلة توكن VC

من المفهوم أن مشاعر السوق السلبية تجاه رمز VC. تم إطلاق المشروع بتقييم مرتفع، ثم تم فتحه باستمرار لضرب السوق وجني الأرباح، مما جعل المستثمرين يفضلون المشاركة في تداول عملات الميم الأكثر عدلاً.

جوهر هذه المشكلة هو أن سلسلة الإمداد في الصناعة قد واجهت مشكلة في السيولة. يجب أن يكون النظام البيئي الصحي هو: أن يكون المشاركون على السلسلة مستعدين لشراء ونشر الرموز، مما يشكل دورة إيجابية.

ومع ذلك، فإن المشكلة الحالية التي تواجه رمز VC هي الانقسام بين مجتمع المنتج ومجتمع المضاربة. تم إجراء حدث توليد الرموز (TGE) بمجرد إطلاق الشبكة الرئيسية، ولم يتم تنفيذ المنتج بعد، وأغلب أعضاء المجتمع هم مستثمرون استغلوا إيرادات التوزيع المجاني، مما أدى إلى ضغط بيع. وفي الوقت نفسه، فإن الأموال الكبيرة التي تم جمعها في الجولة السابقة من السوق الصاعدة قد وضعت ضغوطاً على VC، ومن أجل إظهار عوائد جميلة على الورق للمستثمرين، كان لابد من رفع تقييم المشاريع.

صعود عملات الميم

في ظل تباين الصناعة، أصبحت عملات الميم مسارًا مهمًا لا يمكن تجاهله. إنها ليست مجرد أدوات مضاربة، بل هي أيضًا وسيلة تحمل الوعي الجماعي والعواطف والاعتراف، مشابهة لمنطق الدين. تقوم عملات الميم بتحويل الأفكار والمشاعر إلى منتجات ورأس المال، وتعتمد إمكانياتها على مدى اتساع وعمق الأفكار والسرد الذي تحمله.

بالنسبة لعملة Meme، فإن الرمز المميز نفسه هو المنتج. يحتاج إلى بناء قاعدة مجتمع قوية من خلال تقلبات الأسعار، وتحويل المضاربين على المدى القصير إلى حاملي المدى الطويل، مما يحقق نبوءة تحقق الذات.

تتمثل ميزة عملات الميم في دمج مجتمع المنتجين ومجتمع المضاربين، مما يشكل قوة كبيرة. على الرغم من أن الاستثمار في عملات الميم عالي الصعوبة ويتطلب فهماً ممتازاً للاتجاهات وعواطف السوق، إلا أنه من المحتمل أن يصبح فرصة مهمة عبر الدورات.

استمرار حمى عملات الميم

على الرغم من أن ضجة عملات الميم تجري على قدم وساق، إلا أنه يجب علينا أن نكون حذرين من المخاطر الناتجة عن المضاربة المفرطة. عندما يبدأ الناس في الاعتقاد بأن امتلاك عملات الميم أكثر قيمة من امتلاك العملات الرئيسية، أو عندما تتكرر حوادث القرصنة والاحتيال، يجب أن نظل حذرين.

في الواقع، بدأت التحولات الكبيرة لعملات الميم عندما أطلق منصة تداول عملات رمزية صغيرة من المجتمعات. هذا جعل المشروع والمجتمع ومستخدمي المنصة يحققون الأرباح، مما أدى بعد ذلك إلى سلسلة من المحاكاة.

ومع ذلك، فإن المنافسة العمياء على السيولة على السلسلة لعملات الميم تشبه إلى حد كبير المنافسة على إجمالي القيمة المقيدة (TVL) للمشاريع ذات القيمة المقيدة العالية في البورصات السابقة. ستقوم البورصات بتعديل استراتيجيات إدراج العملات بناءً على توقعات السوق، بينما تقع الصناعة في منافسة متجانسة بسبب انخفاض تكلفة إصدار الأصول وعلاوة السيولة، مما يؤدي في النهاية إلى إرهاق السوق.

على المدى الطويل، ستقضي سوق الدب على المشاريع التي تفتقر إلى الجوهر، مما يعيد السوق إلى مساره الصحيح. السوق دائمًا ما يتأرجح بين البناء طويل الأجل ومشاعر قصير الأجل، وستصبح المشاريع الرئيسية وعملات Meme طرفي استراتيجية باربل، حيث تتغير هذه بشكل متبادل مع مشاعر السوق.

الاستثمار هو بهذه الطريقة لعبة، نحن نقوم بإجراء تقييمات بناءً على فهمنا ونضع رهانات، إذا نجحنا نحقق الأرباح، وإذا فشلنا نستخلص الدروس، ونبقى دائماً فضوليين ومتعجبين.