محاولة جديدة للـ DEX: دمج الأمان والراحة

إذا تمكنت منصات تبادل العقود اللامركزية من تحقيق تسجيل دخول حسابات جوجل، فسيؤدي ذلك بلا شك إلى توسيع قاعدة جمهورها بشكل كبير. في الوقت نفسه، إذا كان بإمكانها الحفاظ على تجربة مستخدم مشابهة لتلك الموجودة في البورصة المركزية، مع السماح للمستخدمين بالتحكم الكامل في أصولهم، فسوف يجذب ذلك حتماً العديد من المستخدمين للتحول إليها في حال واجهت البورصة المركزية أزمة ثقة.

تبادل اللامركزية المسمى MUFEX(Most User Friendly EXchange) يحاول تحقيق هذه الأهداف، حيث يجمع بين سرعة إطلاق GMX وميزات السقف العالي لـ dydx.

آلية MUFEX الأساسية

MUFEX تحتوي على ثلاثة آليات أساسية هي:

1. اعتماد نموذج إدارة الأصول الذاتي المشابه لـ DYDX، يمكن للمستخدمين سحب أموالهم بالقوة بأنفسهم
2. استخدام حساب تجريدي (AA) لمحفظة تدعم تسجيل الدخول عبر جوجل لتجربة مستخدم أكثر سهولة
3. نموذج دفتر الطلبات المختلط، الذي يتضمن صناع السوق السلبيين من نوع GMX/GNS، ويدعم أيضًا مشاركة صناع السوق التقليديين.

تمتلك هذه الآليات مزاياها الخاصة، وسنقوم بتحليلها واحدة تلو الأخرى.

مزايا الحفظ الذاتي للأصول

بعد حادثة FTX، انخفضت درجة الثقة للمستخدمين في البورصة المركزية بشكل كبير، مما زاد من اهتمام المستخدمين بتبادلات DEX مثل GMX. يمكن أن تحل الحيازة الذاتية للأصول بشكل جيد مخاوف الأمان لدى المستخدمين. على الرغم من أن درجة اللامركزية في عملية مطابقة الصفقات مهمة أيضًا، إلا أن هناك مجال للمساومة في هذا الجانب مقارنة بذلك.

معنى خطة محفظة حساب تجريد

بعد عام من النمو السريع، واجهت GMX عائقًا في زيادة عدد المستخدمين، حيث بلغ عدد مستخدمي عقود التداول يوميًا حوالي 1000 فقط. لتوسيع قاعدة المستخدمين بشكل أكبر، من الضروري تقليل عتبة الاستخدام. يعتمد MUFEX على حل محفظة مجرّدة للحسابات، مما يحسن قابلية التوسع مع ضمان الأمان، حيث يمكن للمستخدمين تسجيل الدخول عبر البريد الإلكتروني أو حسابات جوجل وغيرها من الطرق المألوفة، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة التعلم.

تساعد تجربة المستخدم التي تقترب من البورصة المركزية في جذب المزيد من المستخدمين. بالنسبة لمستخدمي البورصة المركزية، فإن الانتقال إلى MUFEX يكاد يكون بلا تكاليف تعلم، كما أنه يعزز من أمان الأصول، وإذا تم دعم ذلك بمكافآت رمزية، فسيكون من الأسهل بكثير زيادة عدد المستخدمين.

مزايا نموذج دفتر الطلبات المختلط

MUFEX يعتمد على نموذج دفتر الطلبات المختلط، الذي يتضمن آلية انزلاق ديناميكي مشابهة لـ GNS، ويدعم أيضًا صانعي السوق من خلال API لتوفير السيولة. هذا التصميم يحتفظ بمزايا نموذج GMX/GNS، ويعزز السقف من خلال إدخال مزيد من المشاركين الخارجيين.

على الرغم من أن MLP الذي يتم تشغيله بشكل سلبي آمن، إلا أن الانزلاق والتكاليف يصعب المنافسة بها مع البورصة المركزية، كما أن الحد الأقصى للحجم منخفض أيضًا. بينما دعم مشاركة صناع السوق النشطين يمكن أن يعزز إمكانيات المنصة بشكل أكبر مع الحفاظ على نموذج ناجح تم التحقق منه.

ملخص

الهدف من تصميم MUFEX هو دمج مزايا الجوانب التالية:

1. أمان أصول DEX
2. تجربة مستخدم البورصة المركزية
3. انخفاض الانزلاق لـ GMX/GNS
4. قابلية تجميع GLP
5. إمكانيات حجم نموذج دفتر الطلبات

هل يمكن أن ينجح هذا التصميم، لا يزال بحاجة إلى التحقق من السوق. إنه يختلف كثيرًا عن المشاريع المالية اللامركزية الحالية، ويتطلب قدرة تشغيلية قوية، ولا يمكن اختبار ذلك إلا من خلال الممارسة.

تحليل اتجاهات الصناعة

بدأ مجال التمويل اللامركزي في التركيز على تجربة المستخدم، وهو اتجاه يستحق الانتباه. عند مراجعة تطور العقود الآجلة، على الرغم من أن فريقاً صغيراً مثل Bitmex هو من اخترعها في البداية، إلا أن البورصات مثل Binance، التي تفوقت في التشغيل وتجربة المستخدم، تمكنت في النهاية من الاستحواذ على معظم حصة السوق.

بالنسبة لمستخدمي تداول العقود الذين يقومون بالعمليات بشكل متكرر، فإن التجربة تعتبر مهمة بشكل خاص. على الرغم من أن معظم مجالات التمويل اللامركزية تعاني من محدودية الأرباح، مما يمنعها من استثمار موارد كبيرة لتحسين تجربة المستخدم، إلا أن سوق المشتقات يعد استثناءً. لقد فتحت تجربة MUFEX بداية جيدة للصناعة، ومن المتوقع أن يكون أداء القوى المختلفة في المستقبل مثيرًا للاهتمام.