ترميز الأصول الأسهم: موجة جديدة في فتح السوق الابتدائية
خارج ضجة العملات المستقرة، أصبح ترميز الأسهم بؤرة اهتمام السوق الجديدة. مؤخرًا، أكملت شركة ناشئة في مجال Web3 جولة تمويل ما قبل البذور بقيمة 5 ملايين دولار، مما أثار مناقشات واسعة في الصناعة حول ترميز الأسهم الخاصة. تهدف هذه الشركة إلى استخدام تقنية البلوكشين لتحويل الأسهم الخاصة للشركات غير المدرجة إلى عملات مدعومة بالأصول، مما يسمح للمستثمرين العاديين بالمشاركة في نمو شركات بارزة مثل SpaceX وStripe بمستويات منخفضة من الحواجز.
تهدف هذه الخطوة إلى كسر جدران العالم المالي التقليدي، ونقل فئات الأصول البديلة التي كانت موجودة فقط في غرف اجتماعات رأس المال الاستثماري والدائرة العليا إلى البلوك تشين، لفتح الفرص أمام مجموعة أوسع من المستثمرين.
! [يمكن لمستثمري التجزئة في دائرة العملات المشفرة أيضا شراء أسهم SpaceX؟] احصل على لمحة عن أفضل ثلاث منصات لترميز الأسهم الخاصة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb9b2497d22abb2f42e954f7e12220cc.webp)
ترميز الأصول الخاصة: الحدود الجديدة لرفع الأصول على السلسلة
لطالما كانت السوق الخاصة واحدة من أكثر القطاعات انغلاقًا في مجال المال. تظهر البيانات أن أداء بعض الشركات غير المدرجة من الطراز الأول كان ممتازًا. من بداية عام 2021 حتى الربع الأول من عام 2025، ارتفع مؤشر معين بنسبة 81%، متجاوزًا بكثير نسبة 51% لمؤشر ناسداك 100 خلال نفس الفترة. حتى في ظل التراجع العام للسوق في الربع الأول من عام 2025، حققت هذه الشركات غير المدرجة الرائدة زيادة بنسبة 13% عكس الاتجاه.
ومع ذلك، فإن هذه الفرص ذات النمو العالي عادة ما تكون متاحة فقط للمستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية جداً. وغالباً ما يتم استبعاد المستثمرين العاديين، مما يجعلهم غير قادرين على المشاركة في مرحلة النمو السريع قبل الاكتتاب العام لهذه الشركات.
ظهور ترميز الأصول الخاصة بالأسهم الخاصة يهدف إلى كسر هذا التفاوت الهيكلي. حيث يقوم بتحويل حقوق الملكية الخاصة ذات العوائق العالية وقلة السيولة وتعقيد وعدم الشفافية إلى أصول أصلية على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من عوائق الدخول، ويزيد من السيولة، ويعزز من شفافية التسعير.
محاولات الابتكار من ثلاث منصات رئيسية
منصة A
تسعى هذه المنصة لترميز الأصول المعتمدة على Blockchain إلى جعل أصول Pre-IPO التي يتمتع بها الأثرياء فقط متاحة كاستثمار عام لجميع المستخدمين في جميع أنحاء العالم. آلية عملها هي إتمام الاستحواذ على الأسهم الحقيقية للشركة المستهدفة أولاً، ثم تحويل هذه الحقوق إلى رموز على السلسلة بشكل 1:1. يتم توضيح إجمالي كمية الرموز المصدرة، ومسارات التداول، ومعلومات الحيازة بشكل شفاف على السلسلة، مما يتيح لأي مستخدم التحقق منها في الوقت الحقيقي.
تبسط المنصة أيضًا عملية الاستثمار، حيث تتحمل الأعمال المعقدة مثل العناية الواجبة، تصميم الهيكل، والحراسة القانونية، مما يسمح للمستخدمين ببناء محفظة استثمارية قبل الاكتتاب العام من خلال استخدام بطاقة الائتمان أو USDC بدءًا من 10 دولارات.
منصة B
أطلقت منصة استثمار قديمة أخرى مؤخرًا منتجًا جديدًا من العملات، حيث تم استخدام بعض البلوكشين كحامل للدفعة الأولى من المنتجات، في محاولة لجعل واحدة من أكثر الشركات إبداعًا في العالم "مرآة" أصولًا على السلسلة يمكن الاكتتاب العام فيها. كل عملة مرتبطة بتوقعات قيمة هذه الشركة التي تقدر قيمتها بـ 350 مليار دولار، وأدنى حد للاستثمار هو 50 دولارًا.
هذه العملة هي في الأساس أداة دين مرتبطة ديناميكياً بتقييم الشركة المستهدفة. عندما تحقق الشركة المستهدفة الاكتتاب العام الأولي، أو يتم الاستحواذ عليها، أو تحدث "أحداث سيولة" أخرى، ستقوم المنصة بإعادة نسبة الأرباح المستقرة إلى محافظ المستثمرين وفقًا لنسبة احتفاظهم بالعملة، بما في ذلك أي توزيعات أرباح محتملة.
منصة C
تتعاون هذه الشركة المزودة لحلول ترميز الأصول الواقعة في أوروبا مع منصة الأوراق المالية الرقمية المحلية، بهدف إعادة تشكيل طريقة مشاركة المستثمرين المحترفين في الأسواق الخاصة من خلال بنية تحتية قائمة على blockchain. تكمن ميزتها الأساسية في معيارية هيكل المنتج، ووجود منطق الامتثال المدمج، والقدرة على النسخ والتوسع بسرعة عبر مختلف الولايات القضائية.
تسمح المعايير التقنية المستخدمة في هذه المنصة بتضمين منطق التحكم مثل KYC والقيود على التحويل في جميع مراحل عملية عملة من الإنشاء إلى النقل، مما يضمن شرعية وشفافية المنتج، بحيث لا يحتاج المستثمرون إلى الاعتماد على تأييد المنصة لإثبات أمانهم على السلسلة.
الخاتمة
إن ظهور ترميز الأصول الخاصة يشير إلى أن السوق الابتدائية تتجه نحو مرحلة جديدة من التحول الهيكلي بفضل تكنولوجيا blockchain. ومع ذلك، لا تزال هذه الابتكار تواجه العديد من التحديات. قد يعيد تشكيل قواعد الوصول، ولكن لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه لكسر الحواجز الهيكلية العميقة بين الأفراد والمؤسسات. هذه ليست مجرد ثورة تكنولوجية، بل هي أيضًا لعبة طويلة الأمد تتعلق بالثقة والشفافية وإعادة بناء النظام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول: البلوكتشين يعمل على كسر جدران بيع خاص السوق
ترميز الأصول الأسهم: موجة جديدة في فتح السوق الابتدائية
خارج ضجة العملات المستقرة، أصبح ترميز الأسهم بؤرة اهتمام السوق الجديدة. مؤخرًا، أكملت شركة ناشئة في مجال Web3 جولة تمويل ما قبل البذور بقيمة 5 ملايين دولار، مما أثار مناقشات واسعة في الصناعة حول ترميز الأسهم الخاصة. تهدف هذه الشركة إلى استخدام تقنية البلوكشين لتحويل الأسهم الخاصة للشركات غير المدرجة إلى عملات مدعومة بالأصول، مما يسمح للمستثمرين العاديين بالمشاركة في نمو شركات بارزة مثل SpaceX وStripe بمستويات منخفضة من الحواجز.
تهدف هذه الخطوة إلى كسر جدران العالم المالي التقليدي، ونقل فئات الأصول البديلة التي كانت موجودة فقط في غرف اجتماعات رأس المال الاستثماري والدائرة العليا إلى البلوك تشين، لفتح الفرص أمام مجموعة أوسع من المستثمرين.
! [يمكن لمستثمري التجزئة في دائرة العملات المشفرة أيضا شراء أسهم SpaceX؟] احصل على لمحة عن أفضل ثلاث منصات لترميز الأسهم الخاصة](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb9b2497d22abb2f42e954f7e12220cc.webp)
ترميز الأصول الخاصة: الحدود الجديدة لرفع الأصول على السلسلة
لطالما كانت السوق الخاصة واحدة من أكثر القطاعات انغلاقًا في مجال المال. تظهر البيانات أن أداء بعض الشركات غير المدرجة من الطراز الأول كان ممتازًا. من بداية عام 2021 حتى الربع الأول من عام 2025، ارتفع مؤشر معين بنسبة 81%، متجاوزًا بكثير نسبة 51% لمؤشر ناسداك 100 خلال نفس الفترة. حتى في ظل التراجع العام للسوق في الربع الأول من عام 2025، حققت هذه الشركات غير المدرجة الرائدة زيادة بنسبة 13% عكس الاتجاه.
ومع ذلك، فإن هذه الفرص ذات النمو العالي عادة ما تكون متاحة فقط للمستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية جداً. وغالباً ما يتم استبعاد المستثمرين العاديين، مما يجعلهم غير قادرين على المشاركة في مرحلة النمو السريع قبل الاكتتاب العام لهذه الشركات.
ظهور ترميز الأصول الخاصة بالأسهم الخاصة يهدف إلى كسر هذا التفاوت الهيكلي. حيث يقوم بتحويل حقوق الملكية الخاصة ذات العوائق العالية وقلة السيولة وتعقيد وعدم الشفافية إلى أصول أصلية على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من عوائق الدخول، ويزيد من السيولة، ويعزز من شفافية التسعير.
محاولات الابتكار من ثلاث منصات رئيسية
منصة A
تسعى هذه المنصة لترميز الأصول المعتمدة على Blockchain إلى جعل أصول Pre-IPO التي يتمتع بها الأثرياء فقط متاحة كاستثمار عام لجميع المستخدمين في جميع أنحاء العالم. آلية عملها هي إتمام الاستحواذ على الأسهم الحقيقية للشركة المستهدفة أولاً، ثم تحويل هذه الحقوق إلى رموز على السلسلة بشكل 1:1. يتم توضيح إجمالي كمية الرموز المصدرة، ومسارات التداول، ومعلومات الحيازة بشكل شفاف على السلسلة، مما يتيح لأي مستخدم التحقق منها في الوقت الحقيقي.
تبسط المنصة أيضًا عملية الاستثمار، حيث تتحمل الأعمال المعقدة مثل العناية الواجبة، تصميم الهيكل، والحراسة القانونية، مما يسمح للمستخدمين ببناء محفظة استثمارية قبل الاكتتاب العام من خلال استخدام بطاقة الائتمان أو USDC بدءًا من 10 دولارات.
منصة B
أطلقت منصة استثمار قديمة أخرى مؤخرًا منتجًا جديدًا من العملات، حيث تم استخدام بعض البلوكشين كحامل للدفعة الأولى من المنتجات، في محاولة لجعل واحدة من أكثر الشركات إبداعًا في العالم "مرآة" أصولًا على السلسلة يمكن الاكتتاب العام فيها. كل عملة مرتبطة بتوقعات قيمة هذه الشركة التي تقدر قيمتها بـ 350 مليار دولار، وأدنى حد للاستثمار هو 50 دولارًا.
هذه العملة هي في الأساس أداة دين مرتبطة ديناميكياً بتقييم الشركة المستهدفة. عندما تحقق الشركة المستهدفة الاكتتاب العام الأولي، أو يتم الاستحواذ عليها، أو تحدث "أحداث سيولة" أخرى، ستقوم المنصة بإعادة نسبة الأرباح المستقرة إلى محافظ المستثمرين وفقًا لنسبة احتفاظهم بالعملة، بما في ذلك أي توزيعات أرباح محتملة.
منصة C
تتعاون هذه الشركة المزودة لحلول ترميز الأصول الواقعة في أوروبا مع منصة الأوراق المالية الرقمية المحلية، بهدف إعادة تشكيل طريقة مشاركة المستثمرين المحترفين في الأسواق الخاصة من خلال بنية تحتية قائمة على blockchain. تكمن ميزتها الأساسية في معيارية هيكل المنتج، ووجود منطق الامتثال المدمج، والقدرة على النسخ والتوسع بسرعة عبر مختلف الولايات القضائية.
تسمح المعايير التقنية المستخدمة في هذه المنصة بتضمين منطق التحكم مثل KYC والقيود على التحويل في جميع مراحل عملية عملة من الإنشاء إلى النقل، مما يضمن شرعية وشفافية المنتج، بحيث لا يحتاج المستثمرون إلى الاعتماد على تأييد المنصة لإثبات أمانهم على السلسلة.
الخاتمة
إن ظهور ترميز الأصول الخاصة يشير إلى أن السوق الابتدائية تتجه نحو مرحلة جديدة من التحول الهيكلي بفضل تكنولوجيا blockchain. ومع ذلك، لا تزال هذه الابتكار تواجه العديد من التحديات. قد يعيد تشكيل قواعد الوصول، ولكن لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه لكسر الحواجز الهيكلية العميقة بين الأفراد والمؤسسات. هذه ليست مجرد ثورة تكنولوجية، بل هي أيضًا لعبة طويلة الأمد تتعلق بالثقة والشفافية وإعادة بناء النظام.