مايكروستراتيجي: ثورة تمويل الشركات في استثمار بيتكوين

شركة مايكل سيلر المدرجة MicroStrategy ليست مجرد رهان ضخم على بيتكوين، بل هي ثورة مدروسة في تمويل الشركات. لقد تمكنت هذه الشركة بذكاء من عبور مجالات التمويل التقليدي والعملات المشفرة، مستفيدة من تقلبات بيتكوين لتعزيز أداء الأسهم والسندات.

في عام 2020، قرر سيلر جعل بيتكوين الاستراتيجية الأساسية لشركة MicroStrategy. مع ارتفاع أسعار العملات المشفرة، ارتفعت أسعار أسهم الشركة بأكثر من 700٪ في العام الماضي. تمتلك MicroStrategy حاليًا 471107 من بيتكوين، وهي ثاني أكبر حائز على بيتكوين بعد ساتوشي ناكاموتو.

نجاح الشركة يعود إلى نموذج التمويل الفريد الخاص بها. تصدر MicroStrategy سندات قابلة للتحويل بفائدة منخفضة أو بدون فائدة، مستفيدة من تقلبات بيتكوين لزيادة قيمة الخيارات. هذه الاستراتيجية جذبت عددًا كبيرًا من المستثمرين المؤسسيين، مما جعل سندات الشركة واحدة من أفضل المنتجات أداءً في السوق.

طرح سيلر مفهوم "عائد بيتكوين" الجديد لقياس تغير نسبة البيتكوين الذي تملكه الشركات إلى الأسهم. على الرغم من أن هذه المؤشر لا معنى له بالمعنى التقليدي، إلا أنه اجتذب العديد من المتابعين.

نموذج MicroStrategy أثار أيضًا المقلدين. حاليًا، هناك حوالي 90 شركة مدرجة في البورصة قد أدرجت بيتكوين في ميزانيتها العمومية. لكن سيلر يعتقد أن الميزة التنافسية لمؤسسة MicroStrategy وحجمها يجعلها فريدة من نوعها.

على الرغم من اعتقاد النقاد بأن تقييم MicroStrategy مرتفع للغاية، إلا أن الشركة يمكنها الحفاظ على نموذجها طالما استمر سعر البيتكوين في الارتفاع. حتى في الحالات القصوى، توفر هيكل ديون الشركة الحماية لها.

يعتقد سايلر بشدة أنه في ظل الظروف الاقتصادية الحالية، فإن بيتكوين هو الخيار الأفضل لمواجهة التضخم. ويرى أنه مع استمرار الحكومة في طباعة النقود، سيصبح الاحتفاظ بالنقد أقل فائدة.

نجاح MicroStrategy أظهر كيف يمكن الاستفادة من النظام المالي التقليدي لدفع تطوير الأصول الناشئة. بغض النظر عن كيف ستكون المستقبل، فإن الابتكار في تمويل الشركات الذي قدمه سيلر قد ترك بصمة عميقة في عالم المال.