مراجعة شاملة لاستثمارات المخاطر في التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية، وضعف جمع الأموال
شهد سوق التشفير في عام 2024 نمواً ملحوظاً، بفضل إطلاق ETF بيتكوين الفوري في يناير والأحداث الرئيسية الأخرى مثل انتخاب حكومة أمريكية تدعم التشفير في نوفمبر. وصلت القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة بنهاية العام إلى 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% مقارنة بالعام السابق، حيث اقتربت قيمة بيتكوين من 2 تريليون دولار. ساهم ارتفاع بيتكوين في 62% من إجمالي الزيادة في السوق، كما لعبت الميمكوين وتوكنات الذكاء الاصطناعي دوراً محفزاً، خاصة في الأنشطة على سلسلة سولانا.
على الرغم من انتعاش السوق، لا يزال مجال استثمار المخاطر في التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية المحدودة التي توفرها الاتجاهات الرئيسية مثل البيتكوين، وmemecoin، وعملات وكيل الذكاء الاصطناعي. لم تتمكن المجالات التي كانت شائعة في السابق مثل DeFi، والألعاب، والميتافيرس، وNFT من جذب اهتمام أو رأس مال جديد بكثرة. تواجه الشركات البنية التحتية منافسة شديدة من مؤسسات الخدمات المالية التقليدية. على الرغم من أن الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنات، وتكامل DeFi-TradFi، وتقاطع التشفير مع الذكاء الاصطناعي تحمل الأمل، إلا أنها لا تزال في مراحلها الأولى. تعيق الضغوط الاقتصادية الكلية تخصيص المخاطر العالية، وتظل شركات VC الشاملة حذرة.
وفقًا للبيانات، استثمر المستثمرون المغامرون 3.5 مليار دولار في شركات ناشئة في مجال التشفير و blockchain في الربع الرابع من عام 2024، بزيادة قدرها 46% على أساس ربع سنوي، ولكن عدد الصفقات انخفض بنسبة 13% ليصل إلى 416 صفقة. وبلغ إجمالي الاستثمارات على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة. هناك تحليلات تتنبأ بأنه بحلول عام 2025، سيتجاوز حجم الاستثمارات السنوية في سوق التشفير 18 مليار دولار، مع تجاوز عدة أرباع 5 مليار دولار.
تعتبر النظامية المتزايدة للبيتكوين، وظهور العملات المستقرة، والتقدم المحتمل في التنظيم الذي يدمج DeFi وTradFi، من المجالات الرئيسية للابتكار في المستقبل. من المتوقع أن تسهم هذه العوامل بالاقتران مع الاتجاهات الناشئة في انتعاش أنشطة رأس المال المخاطر.
استثمار رأس المال وسعر البيتكوين
تاريخيًا، كان هناك ارتباط قوي بين سعر البيتكوين وكمية الاستثمارات في شركات التشفير الناشئة، ولكن منذ يناير 2023، ضعفت هذه العلاقة بشكل ملحوظ. سجل البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له، بينما كان نشاط رأس المال المغامر يصعب عليه مواكبة هذه الوتيرة.
يمكن أن تشمل التفسيرات المحتملة:
تراجع الاهتمام: يتردد المستثمرون المؤسسيون بسبب عدم اليقين التنظيمي وتقلبات السوق
تحول السرد في السوق: السرد الحالي مفيد للبيتكوين، وقد يخفي فرص استثمارية أخرى في التشفير
آفاق رأس المال المخاطر: أدى الركود الأوسع في سوق رأس المال المخاطر إلى تأثيره على استثمارات التشفير
مسار البنية التحتية يهيمن على استثمارات المخاطر في التشفير
استثمرت البنية التحتية الرائدة في التشفير في 2024، حيث جذبت أكثر من 610 صفقة، ووصلت إلى 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% مقارنة بالعام الماضي. تركز الاستثمارات على توسيع شبكة blockchain من خلال حلول L2، لزيادة السرعة، وتقليل التكاليف، وزيادة قابلية التوسع. حصلت التقنيات المعيارية على تمويل كبير، بينما تظل بروتوكولات الرهان السائلة وأدوات المطورين من الأولويات الرئيسية.
جمعت شركات NFT وألعاب الناشئة 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. أظهرت تمويلات Web3 مرونة، حيث تم جمع 3.3 مليار دولار في العامين الماضيين. أصبح DePIN مجالاً سريع النمو، حيث جذب أكثر من 260 صفقة وحوالي مليار دولار من التمويل. شهدت DeFi انتعاشًا قويًا في عام 2024، حيث تم إبرام أكثر من 530 صفقة تمويل، بزيادة قدرها 85% على أساس سنوي. تعد حالات استخدام DeFi القائمة على البيتكوين المحرك الرئيسي.
لا يزال قطاع التشفير مركزًا بشكل كبير في مرحلة التمويل المبكر. تشكل المعاملات المبكرة 60% من استثمارات رأس المال، بينما تشكل التمويلات اللاحقة 40%، مما يمثل ارتفاعًا ملحوظًا مقارنةً بـ 15% في الربع الثالث.
أكثر المستثمرين نشاطا
في عام 2024، تقود شركة Animoca Brands نشاط رأس المال الاستثماري بأكثر من 100 استثمار؛ تليها OKX Ventures بأكثر من 80 استثمارًا؛ وCogigent Ventures وBinance Labs وForesight Ventures كل منها حوالي 60 استثمارًا؛ وThe Spartan Group وBig Brain Holdings وRobot Ventures كل منها أكثر من 50 استثمارًا؛ بينما تحافظ Polychain Capital وAmber Group على أكثر من 40 نشاط استثماري.
من بين المستثمرين الملائكيين، الأكثر نشاطًا هو مؤسس Polygon سانديب نايلوال، الذي شارك في أكثر من 40 استثمارًا؛ يليه بول تايلور و DCF God، وكلاهما بأكثر من 30 استثمارًا؛ كما أن مؤسس سولانا أناتولي ياكوفينكو، وسانتياجو ر. سانتوس وبالاجي سرينيفاسان هم أيضًا من المشاركين الرئيسيين، حيث تجاوز كل منهم 25 استثمارًا.
التشفير مخاطر التمويل
انخفض حجم جمع رأس المال لصناديق رأس المال المخاطر في عام 2024 إلى أدنى مستوى له خلال ست سنوات، حيث بلغ إجمالي 865 صندوقًا 1047 مليار دولار، بانخفاض قدره 18% عن عام 2023. لا يزال التمويل من رأس المال المخاطر في مجال التشفير يواجه ضغوطًا، حيث قلل المستثمرون من التزاماتهم تجاه صناديق رأس المال المخاطر في مجال التشفير.
جمعت 79 صندوق استثمار مغامر جديد في التشفير 5.1 مليار دولار في عام 2024، وهو أدنى إجمالي سنوي منذ عام 2020. انخفضت الوسيط والحجم المتوسط للصناديق إلى أدنى مستوى لهما منذ عام 2017، مما يبرز البيئة المالية المتزايدة الصعوبة.
من الناحية التاريخية، كانت الصناديق الصغيرة ( تحت 100 مليون دولار ) تهيمن على تمويل رأس المال المغامر في التشفير، ولكن منذ عام 2018، تحولت بشكل ملحوظ نحو الصناديق المتوسطة ( من 100 مليون إلى 500 مليون دولار ). شهدت الصناديق الكبيرة ( التي تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار ) نمواً سريعاً بين عامي 2019 و2022، ولكن لم تظهر في عامي 2023-2024 بسبب التحديات مثل صعوبات النشر ومخاطر التقييم.
تظل الصناديق المعروفة مثل Pantera Capital و Standard Crypto نشطة، وتوسع نطاق أعمالها إلى مجالات مثل الذكاء الاصطناعي. يخطط صندوق Pantera Fund V لجمع الأموال لأول مرة في يوليو 2025، مع هدف قدره 1 مليار دولار. أكبر صندوق مغلق في عام 2024 هو Fund III الذي تديره Paradigm.
استثمارات تستحق المتابعة في عام 2024
تشمل أفضل عشرة مشاريع استثمارية:
Monad: سلسلة الكتل L1 المتوافقة مع EVM، 10,000 معاملة في الثانية
Farcaster: شبكة اجتماعية يتحكم المستخدمون في بياناتها
Berachain: إثبات السيولة ( PoL ) الإجماع
بروتوكول القصة: تغيير إدارة الملكية الفكرية
0G Labs: دمج قابلية التوسع في التشفير مع العمليات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي
بوليماركت: سوق توقعات لامركزي
EigenLayer: إدخال سوق إعادة الرهن
بابل: دمج إثبات العمل من بيتكوين مع إثبات الحصة
Sentient: تطبيقات الذكاء الاصطناعي اللامركزية
زاما: تنفيذ معالجة البيانات الآمنة على blockchain باستخدام التشفير المتجانس
الاتجاهات الرئيسية لعام 2024 وما بعده
تتكامل الذكاء الاصطناعي، وتسيطر على مجال التشفير تطبيقات DeFi على البيتكوين وسلاسل الكتل المخصصة. تتصدر 0G Labs و Sentient المجالات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور البيتكوين في DeFi. ومن المتوقع أن تطلق Monad و Berachain و Story Protocol الشبكة الرئيسية.
الاستنتاج
ترسم سنة 2024 صورة متفائلة بحذر في مجال التشفير، حيث تتعافى أنشطة التمويل ويزداد اهتمام المؤسسات. يشير التحول نحو صناديق متوسطة الحجم واستمرار الصناديق الناشئة إلى نضوج القطاع وتكيفه مع تغييرات السوق. على الرغم من تراجع رأس المال الاستثماري على المدى القصير وامتداد فترة جمع الأموال، إلا أن التركيز على رأس المال الاستثماري المبكر والاتجاهات الجديدة مثل دمج الذكاء الاصطناعي يبرز نظامًا بيئيًا مرنًا يستعد للنمو في المستقبل. بشكل عام، يظهر قطاع التشفير قوة كامنة، وقد تكون هناك ديناميكية جديدة في الأفق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
7
مشاركة
تعليق
0/400
SchrodingerGas
· 07-19 11:57
لا تزال تكافح في البنية التحتية؟ السوق المضاربة دائمًا يحتاج إلى بعض الأشياء المثيرة للاهتمام.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletDoomsDay
· 07-19 01:45
هل حقا محكوم الـ defi؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainHolmes
· 07-17 21:54
متى ستستطيع DeFi النهوض مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
CoconutWaterBoy
· 07-16 15:32
لماذا لا تكون مشاريع الألعاب قوية؟~
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenDreamer
· 07-16 15:30
هذا هو الحال بالنسبة لـ defi والألعاب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketMonk
· 07-16 15:29
يمكن الاستثمار في البنية التحتية، أما البقية فكلها مصائد.
تقرير استثمار رأس المال المغامر في التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية وجمع الأموال في أدنى مستوى له.
مراجعة شاملة لاستثمارات المخاطر في التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية، وضعف جمع الأموال
شهد سوق التشفير في عام 2024 نمواً ملحوظاً، بفضل إطلاق ETF بيتكوين الفوري في يناير والأحداث الرئيسية الأخرى مثل انتخاب حكومة أمريكية تدعم التشفير في نوفمبر. وصلت القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة بنهاية العام إلى 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% مقارنة بالعام السابق، حيث اقتربت قيمة بيتكوين من 2 تريليون دولار. ساهم ارتفاع بيتكوين في 62% من إجمالي الزيادة في السوق، كما لعبت الميمكوين وتوكنات الذكاء الاصطناعي دوراً محفزاً، خاصة في الأنشطة على سلسلة سولانا.
على الرغم من انتعاش السوق، لا يزال مجال استثمار المخاطر في التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية المحدودة التي توفرها الاتجاهات الرئيسية مثل البيتكوين، وmemecoin، وعملات وكيل الذكاء الاصطناعي. لم تتمكن المجالات التي كانت شائعة في السابق مثل DeFi، والألعاب، والميتافيرس، وNFT من جذب اهتمام أو رأس مال جديد بكثرة. تواجه الشركات البنية التحتية منافسة شديدة من مؤسسات الخدمات المالية التقليدية. على الرغم من أن الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنات، وتكامل DeFi-TradFi، وتقاطع التشفير مع الذكاء الاصطناعي تحمل الأمل، إلا أنها لا تزال في مراحلها الأولى. تعيق الضغوط الاقتصادية الكلية تخصيص المخاطر العالية، وتظل شركات VC الشاملة حذرة.
وفقًا للبيانات، استثمر المستثمرون المغامرون 3.5 مليار دولار في شركات ناشئة في مجال التشفير و blockchain في الربع الرابع من عام 2024، بزيادة قدرها 46% على أساس ربع سنوي، ولكن عدد الصفقات انخفض بنسبة 13% ليصل إلى 416 صفقة. وبلغ إجمالي الاستثمارات على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة. هناك تحليلات تتنبأ بأنه بحلول عام 2025، سيتجاوز حجم الاستثمارات السنوية في سوق التشفير 18 مليار دولار، مع تجاوز عدة أرباع 5 مليار دولار.
تعتبر النظامية المتزايدة للبيتكوين، وظهور العملات المستقرة، والتقدم المحتمل في التنظيم الذي يدمج DeFi وTradFi، من المجالات الرئيسية للابتكار في المستقبل. من المتوقع أن تسهم هذه العوامل بالاقتران مع الاتجاهات الناشئة في انتعاش أنشطة رأس المال المخاطر.
استثمار رأس المال وسعر البيتكوين
تاريخيًا، كان هناك ارتباط قوي بين سعر البيتكوين وكمية الاستثمارات في شركات التشفير الناشئة، ولكن منذ يناير 2023، ضعفت هذه العلاقة بشكل ملحوظ. سجل البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له، بينما كان نشاط رأس المال المغامر يصعب عليه مواكبة هذه الوتيرة.
يمكن أن تشمل التفسيرات المحتملة:
مسار البنية التحتية يهيمن على استثمارات المخاطر في التشفير
استثمرت البنية التحتية الرائدة في التشفير في 2024، حيث جذبت أكثر من 610 صفقة، ووصلت إلى 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% مقارنة بالعام الماضي. تركز الاستثمارات على توسيع شبكة blockchain من خلال حلول L2، لزيادة السرعة، وتقليل التكاليف، وزيادة قابلية التوسع. حصلت التقنيات المعيارية على تمويل كبير، بينما تظل بروتوكولات الرهان السائلة وأدوات المطورين من الأولويات الرئيسية.
جمعت شركات NFT وألعاب الناشئة 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. أظهرت تمويلات Web3 مرونة، حيث تم جمع 3.3 مليار دولار في العامين الماضيين. أصبح DePIN مجالاً سريع النمو، حيث جذب أكثر من 260 صفقة وحوالي مليار دولار من التمويل. شهدت DeFi انتعاشًا قويًا في عام 2024، حيث تم إبرام أكثر من 530 صفقة تمويل، بزيادة قدرها 85% على أساس سنوي. تعد حالات استخدام DeFi القائمة على البيتكوين المحرك الرئيسي.
لا يزال قطاع التشفير مركزًا بشكل كبير في مرحلة التمويل المبكر. تشكل المعاملات المبكرة 60% من استثمارات رأس المال، بينما تشكل التمويلات اللاحقة 40%، مما يمثل ارتفاعًا ملحوظًا مقارنةً بـ 15% في الربع الثالث.
أكثر المستثمرين نشاطا
في عام 2024، تقود شركة Animoca Brands نشاط رأس المال الاستثماري بأكثر من 100 استثمار؛ تليها OKX Ventures بأكثر من 80 استثمارًا؛ وCogigent Ventures وBinance Labs وForesight Ventures كل منها حوالي 60 استثمارًا؛ وThe Spartan Group وBig Brain Holdings وRobot Ventures كل منها أكثر من 50 استثمارًا؛ بينما تحافظ Polychain Capital وAmber Group على أكثر من 40 نشاط استثماري.
من بين المستثمرين الملائكيين، الأكثر نشاطًا هو مؤسس Polygon سانديب نايلوال، الذي شارك في أكثر من 40 استثمارًا؛ يليه بول تايلور و DCF God، وكلاهما بأكثر من 30 استثمارًا؛ كما أن مؤسس سولانا أناتولي ياكوفينكو، وسانتياجو ر. سانتوس وبالاجي سرينيفاسان هم أيضًا من المشاركين الرئيسيين، حيث تجاوز كل منهم 25 استثمارًا.
التشفير مخاطر التمويل
انخفض حجم جمع رأس المال لصناديق رأس المال المخاطر في عام 2024 إلى أدنى مستوى له خلال ست سنوات، حيث بلغ إجمالي 865 صندوقًا 1047 مليار دولار، بانخفاض قدره 18% عن عام 2023. لا يزال التمويل من رأس المال المخاطر في مجال التشفير يواجه ضغوطًا، حيث قلل المستثمرون من التزاماتهم تجاه صناديق رأس المال المخاطر في مجال التشفير.
جمعت 79 صندوق استثمار مغامر جديد في التشفير 5.1 مليار دولار في عام 2024، وهو أدنى إجمالي سنوي منذ عام 2020. انخفضت الوسيط والحجم المتوسط للصناديق إلى أدنى مستوى لهما منذ عام 2017، مما يبرز البيئة المالية المتزايدة الصعوبة.
من الناحية التاريخية، كانت الصناديق الصغيرة ( تحت 100 مليون دولار ) تهيمن على تمويل رأس المال المغامر في التشفير، ولكن منذ عام 2018، تحولت بشكل ملحوظ نحو الصناديق المتوسطة ( من 100 مليون إلى 500 مليون دولار ). شهدت الصناديق الكبيرة ( التي تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار ) نمواً سريعاً بين عامي 2019 و2022، ولكن لم تظهر في عامي 2023-2024 بسبب التحديات مثل صعوبات النشر ومخاطر التقييم.
تظل الصناديق المعروفة مثل Pantera Capital و Standard Crypto نشطة، وتوسع نطاق أعمالها إلى مجالات مثل الذكاء الاصطناعي. يخطط صندوق Pantera Fund V لجمع الأموال لأول مرة في يوليو 2025، مع هدف قدره 1 مليار دولار. أكبر صندوق مغلق في عام 2024 هو Fund III الذي تديره Paradigm.
استثمارات تستحق المتابعة في عام 2024
تشمل أفضل عشرة مشاريع استثمارية:
الاتجاهات الرئيسية لعام 2024 وما بعده
تتكامل الذكاء الاصطناعي، وتسيطر على مجال التشفير تطبيقات DeFi على البيتكوين وسلاسل الكتل المخصصة. تتصدر 0G Labs و Sentient المجالات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور البيتكوين في DeFi. ومن المتوقع أن تطلق Monad و Berachain و Story Protocol الشبكة الرئيسية.
الاستنتاج
ترسم سنة 2024 صورة متفائلة بحذر في مجال التشفير، حيث تتعافى أنشطة التمويل ويزداد اهتمام المؤسسات. يشير التحول نحو صناديق متوسطة الحجم واستمرار الصناديق الناشئة إلى نضوج القطاع وتكيفه مع تغييرات السوق. على الرغم من تراجع رأس المال الاستثماري على المدى القصير وامتداد فترة جمع الأموال، إلا أن التركيز على رأس المال الاستثماري المبكر والاتجاهات الجديدة مثل دمج الذكاء الاصطناعي يبرز نظامًا بيئيًا مرنًا يستعد للنمو في المستقبل. بشكل عام، يظهر قطاع التشفير قوة كامنة، وقد تكون هناك ديناميكية جديدة في الأفق.